Lý Hương Ngưng (tên tiếng Anh là Shannon Lee) là con thứ hai của Lý Tiểu Long và người vợ Linda Lee Cadwell. Cô sinh ngày 19/4/1969. Khi Lý Tiểu Long đột ngột qua đời tại Hong Kong (Trung Quốc) vào ngày 20/7/1973, Lý Hương Ngưng mới 4 tuổi.
Lý Hương Ngưng có một người anh trai hơn 4 tuổi tên Lý Quốc Hào (Brandon Bruce Lee). Năm 1985, Lý Quốc Hào nổi lên khi tham gia bộ phim truyền hình "Kungfu The Movie".
Trong khi đó vào năm 1987, Lý Hương Ngưng đậu vào trường Đại học Tulane (New Orleans, Mỹ) chuyên ngành Âm nhạc. Năm 1991, Lý Hương Ngưng tốt nghiệp đại học, đảm nhận vai trò MC một chương trình truyền hình âm nhạc ở Los Angeles, tham gia nhóm nhạc Medicine, bắt đầu sự nghiệp ca hát.
Năm 1993, Lý Quốc Hào bất ngờ bị tai nạn và mất khi đang đóng những cảnh cuối cùng của bộ phim "The Crow". Năm đó anh mới 28 tuổi. Cái chết của Lý Quốc Hào khiến Lý Hương Ngưng đau đớn tột cùng. Sau đó, cô quyết định bỏ tất cả những thứ mình đang có, bắt đầu tập võ với mục tiêu trở thành một diễn viên võ thuật giống như cha và anh trai.
Năm 1994, Lý Hương Ngưng có vai diễn đầu tiên trong bộ phim "Cage II". Mặc dù mang nhiều hình ảnh Lý Tiểu Long nhưng vì là thân gái nên lực phát đòn của cô yếu, từng bị báo chí chê đánh võ như múa. Dù mạnh mẽ nhưng Lý Hương Ngưng vẫn cảm thấy sốc. May mắn, trong những ngày tồi tệ đó, bên cạnh cô luôn có mặt người bạn trai, họa sĩ Anthony Ian Keasler, tiếp thêm năng lượng tích cực. Tháng 8/1994, sau 5 năm yêu nhau, họ kết hôn.
Từ khi có gia đình ổn định, Lý Hương Ngưng dành hết thời gian để thực hiện mong muốn của mình. Năm 1997, cô giành được vai nữ chính trong bộ phim "High Voltage" của đạo diễn Isaac Florentine. Một năm sau, cô đi theo bước chân cha, trở về Hong Kong (Trung Quốc) cộng tác với Hãng phim Gia Hòa, tham gia bộ phim "Enter The Eagles" do đạo diễn Nguyên Khuê thực hiện, đóng chung với Viên Vịnh Nghi, Trần Tiểu Xuân, Vương Mẫn Đức. Lý Hương Ngưng tạo ấn tượng tốt khi đích thân thể hiện những pha nguy hiểm như nhảy tàu, nhảy lầu, cưỡi mô tô, bắn súng…
Không chỉ nỗ lực trong diễn xuất, Lý Hương Ngưng cũng chăm chỉ nghiên cứu về sự nghiệp, cuộc đời của cha với mong muốn sẽ tái hiện một cách rõ nét người cha quá cố trên màn ảnh. Cô điều hành Bruce Lee Entertainment, một chi nhánh của Công ty Gia đình Lý Tiểu Long, chuyên quảng bá và bảo vệ di sản, tư tưởng của huyền thoại võ thuật.
Năm 2008 và 2009, Lý Hương Ngưng đóng vai trò nhà sản xuất trong hai bộ phim về người cha huyền thoại là "The legend of Bruce Lee" và phim tài liệu "How Bruce Lee changed the world".
Năm 2017, cô tiếp tục đồng viết kịch bản và sản xuất bộ phim "Little Dragon", bộ phim truyện nhựa kể về những ngày đầu của Lý Tiểu Long trong thế giới đầy màu sắc của Hong Kong (Trung Quốc) những năm 1950.
Không những chăm chỉ thực hiện giấc mơ dang dở của bố, Lý Hương Ngưng còn quản lý quỹ từ thiện mang tên Lý Tiểu Long do mẹ sáng lập, phát triển môn phái võ thuật Tiệt quyền đạo của cha.